[摘要] 央行决定，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设等的支持力度，自20日起对农信社、村镇银行等农村金融机构额外降低人民币存款准备金率1个百分点，并统一下调农村合作银行存款准备金率至农信社水平；对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率2个百分点。
自今日起下调存款准备金率1个百分点 大约能释放出1.1万亿元至1.5万亿元的银行资金
融券新政PK央行降准股市该咋走
中国人民银行19日宣布，自20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。在此基础上，有针对性地实施定向降准措施。
央行决定，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设等的支持力度，自20日起对农信社、村镇银行等农村金融机构额外降低人民币存款准备金率1个百分点，并统一下调农村合作银行存款准备金率至农信社水平；对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率2个百分点。
此外，对符合审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到一定比例的国有银行和股份制商业银行，央行决定可执行较同类机构法定存款准备金率水平低0.5个百分点的存款准备金率。
这是央行今年2月4日宣布全面降准并定向降准以来，第二次出手全面降准并定向降准。
为啥不是降息？
兴业银行首席经济学家鲁政委：
不过，从降低企业融资成本的角度看，理论上来说降息比降准更加直接，那么此次为什么是降准而不是降息呢？
对此，兴业银行首席经济学家鲁政委表示，去年11月降息以来，两次上演的都是“宣布完降息，市场利率却上去了”，分明显示：，流动性偏紧；第二，高存准率之下，银行资金成本居高难下，导致银行新增负债成本超过工业企业利润率，无法把贷款利率降到企业能承受的水平上。所以降准方能让降息落到实处。
这次有啥不同？
7年后央行降准再施重手
小编查阅历史数据显示，自2011年11月份至今年2月份以来的四次降准均为0.5个百分点的幅度，而上一次央行进行幅度为1个百分点的降准则要追溯到近7年前的2008年11月份。
2008年11月26日，央行宣布决定下调工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行等大型存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，下调中小型存款类金融机构人民币存款准备金率2个百分点。对比来看，虽然两次同为“普降＋定向”的降准策略，但此次定向降准更为且力度更大。不少专业人士均表示，此次央行降准力度超预期，至少释放万亿量级的资金。
啥时候能降息？
招行金融市场部高级分析师刘东亮：
预计“五一”前后
招行金融市场部高级分析师刘东亮表示，我们此前曾预计2季度降息、降准各有两次，本次降准事实上已经用尽了此前的预期额度，而在超预期降准之后，预计很快将迎来有力度的降息，快“五一”前后就有可能出现。
央行：此次降准不是强刺激
中国人民银行19日傍晚宣布，自20日起下调存款准备金率1个百分点，并有针对性地实施定向降准。此次降准，是央行在2月4日宣布全面降准并定向降准以来，两个多月内第二次出手。此外，央行还在2月28日和去年11月21日两次宣布降息。货币政策在近5个月来，为何举动频频？政策是否出现大转向？
解析之支持
中国人民银行研究局局长陆磊：
保持信贷支持实体经济能力
一季度的中国经济，增速仍在合理区间，但下行压力明显加大。在经济新旧动力衔接的重要关口，无论是稳增长还是调结构，都需要加大金融支持实体经济的力度。
“降低存款准备金率，有助于促进银行具备足够的可贷资金，以保持信贷支持实体经济的能力。”中国人民银行研究局局长陆磊说。
此次降准，既是因应宏观经济大环境的变化，也是应对货币供应新情况的必要调整。
近一段时期以来，中国外贸低位运行，美元预期走强，使得过去长期充当基础货币主要投放方式的外汇占款明显减少，广义货币供应量M2增速偏低。由此造成的流动性缺口，仅靠日常公开市场操作难以有效弥补，这使得商业银行的资金面偏紧，影响了银行对实体经济的支持能力。
“今年2月、3月份外汇占款连续两个月负增长，特别是3月份同比少增2307亿元，基础货币出现较大缺口。降低准备金率1个点，由央行释放解锁的基础货币，基本能完成对冲。”陆磊称。
“此次降准不代表货币政策转向、也不是强刺激，因为没有额外增加流动性，只是弥补货币缺口，还是沿着稳健的货币政策、松紧适度的方向。”陆磊表示，未来将继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度，更加注重预调微调。
解析之资金
交通银行首席经济学家连平：
至少释放1.1万亿元银行资金
总量上看，此次降准将释放出上万亿元的银行资金，对实体经济是巨大支持。截至3月末，我国人民币存款余额为124.9万亿元。交通银行首席经济学家连平测算，此次全面降准加上定向降准，大约能释放出1.1万亿元至1.5万亿元的银行资金。连平分析认为，当前不仅外汇占款出现趋势性下降，而且银行存款增长也出现明显放缓，为保持流动性合理充裕，需要及时降准。
解析之股市
北京工商大学经济学院教授刘杉：
通过降准来稳定市场预期
由于证监会上周末发布多项政策，特别对融资融券提出7条意见，这被市场理解为要多做融券，要做空指数。
北京工商大学经济学院教授刘杉认为，如果没有其他对冲动作，A股市场本周一会出现“踩踏”，所以央行通过大幅度降准来稳定市场预期。可以说，央行降准在预期之内，幅度之大超乎预料之外，也可以理解是为解经济下滑之忧。
汇业证券策略分析岑智勇：
利好银行、地产等板块
汇业证券策略分析岑智勇表示，降准有助舒缓上周五利空消息。利好银行，同时利率敏感股也利好，如保险，地产股。
社科院尹中立：
降准的同时也要给股市降温
中国社科院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立表示，降准主要还是为了解决融资难、融资贵等问题。他认为，股市太过火爆，导致市场流动性趋向流向股市，这并非降准初衷。所以要引导资金流向实体经济，还要给股市降温。
解析之楼市
同策咨询研究部总监张宏伟：
一线城市房价或将上涨
同策咨询研究部总监张宏伟认为，在央行降准降息等政策刺激之下马上会出现一波入市的行情，楼市接下来几个月成交量势必会短期反弹，尤其是对于一线城市及市场基本面良好的城市来讲，接下来几个月势必会出现涨价的现象。
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