[摘要] 1月15日,中国人民银行[微博]调查统计司司长盛松成向记者证实,央行[微博]当天已发布《关于调整金融机构存贷款统计口径的通知》,提出存贷款统计口径调整方案。
1月15日，中国人民银行[微博]调查统计司司长盛松成向记者证实，央行当天已发布《关于调整金融机构存贷款统计口径的通知》，提出存贷款统计口径调整方案。
“总体讲，这次统计口径的调整是为了更加准确地反映全社会存贷款和流动性的实际状况，也是为了与国际接轨。当然，存贷款口径调整后是否会对金融机构存贷比造成影响，那要看有关监管机构如何确定存贷比的计算基础。”盛松成说。
存贷款统计口径的完善
盛松成向记者介绍，中国人民银行[微博]自2015年起修订“各项存款”和“各项贷款”统计口径，将非存款类金融机构存放在存款类金融机构的款项纳入“各项存款”统计口径，将存款类金融机构拆放给非存款类金融机构的款项纳入“各项贷款”统计口径。
存款类金融机构包括人民银行、政策性银行、商业银行、信用社、农村资金互助社及财务公司。非存款类金融机构包括金融租赁公司、信托投资公司、汽车金融公司等银行业非存款类金融机构，还包括证券业金融机构、保险业金融机构、交易及结算类金融机构、金融控股公司和其他金融机构。
去年11月，国务院常务会议，决定进一步采取有力措施、缓解企业融资成本高问题，提出了增加存贷比指标弹性。不久前，央行公布了《关于存款口径调整后存款准备金政策和利率调整政策有关事项的通知》(银发【2014】387号文)，涉及到存款口径调整问题，但没有涉及到贷款口径调整问题。
业内人士认为，央行下发《关于调整金融机构存贷款统计口径的通知》是对此前存贷比制度的进一步完善。
“这是对制度的完善。之前所做的这一切都是相应的对存贷款统计口径的完善。”民生银行金融市场部首席分析师李志强向《财经日报》分析称，“主要还是因为这一块的规模现在越来越大，以前没有把它统计进存贷的口径。规模小的话影响不大，现在这一块规模越来越大，还是应该统计进去，这样更能反映整个金融体系存贷款的实际情况。”
“央行387号文是影响2015年流动性格局的一件大事，它开辟了货币市场与信贷市场之间的资金流动新通道。”交通银行金融研究中心徐跃红表示，2013年，货币市场紧，信贷市场松；2014年货币市场松，信贷市场紧。他表示，货币市场与信贷市场的割裂，是近年来影响我国流动性格局的一个重要问题。资金无法正常流通，导致利率传导机制不畅，两个市场经常出现背离。央行387号文开辟了这两个市场之间的资金流动新通道。
“银行可贷资金大增，将对货币市场资金面构成冲击。”徐跃红表示，存款类金融机构吸收的证券及交易结算类存放、银行业非存款类存款、特定目的受托人(SPV)存放、其他金融机构存放以及境外金融机构存放等5类资金纳入各项存款口径。目前总规模约10万亿左右，扣除同业贷款，并按照75%存贷比放贷，预计将增加约5万多亿元可贷资金。
徐跃红称，贷款量增大，将派生更多的存款，进一步提高信贷投放能力。同时，同业存款的分流将对货币市场资金面形成较大冲击。目前来看，贷款相比非标和标准债权资产都具有优势，政策放开将吸引货币市场资金进入信贷市场。另外，由于信贷资产转让困难，也对银行流动性管理形成挑战。
“虽然存款可能因为银行理财以及股市行情转好而继续被分流，但我们认为随着信贷资产证券化推进的加速，贷存比将不再成为银行放贷的瓶颈。但从另一个角度来说，在经济上行周期，央行和银监会通过贷款规模，贷存比等政策工具来控制信贷规模上限方面相对有效。”摩根士丹利华鑫证券高级经济学家章俊说。
而就在1月15日，央行同时发布了2014年金融数据。2014年以来，人民币存款余额同比增速持续低于人民币贷款余额增速。央行新数据显示，12月末，人民币贷款余额同比增长13.6%，而存款增速只有9.1%。2014年人民币存款增加9.48万亿元，新增贷款9.78万亿。
交通银行金融研究中心首席经济学家连平[微博]表示，新增存贷比超过100%，余额存贷比进一步上升。在存款增速放缓、负债结构多元化的背景下，建议进一步优化调整存贷比计算口径，考虑到存贷比监管将列入修法程序，在“过渡期”内，应再次调整这一比例的计算口径，以缓解银行吸收存款和负债成本上升的压力，这也是促进利率市场化平稳推进和社会融资成本下行的有效措施。
存贷款统计口径修订的影响
盛松成进一步解释，存贷款统计口径的修订几方面考虑：逐步与国际通行规则接轨。在货币的发行和派生过程中，非存款类金融机构的作用与企业和个人基本相同。非存款类金融机构的存款和贷款与普通企业和个人的存款、贷款没有实质区别。因此，按照国际货币基金组织[微博](IMF[微博])的标准，存款类金融机构与非存款类金融机构之间的资金往来要计入存款和贷款。
盛松成称此举为保证统计口径的科学性，准确反映存贷款总量。“为反映这种变化，2011年10月，人民银行已经将非存款类金融机构存放在存款类金融机构的款项计入广义货币M2。经过这次调整，“各项存款”口径与广义货币中存款口径基本一致。”盛松成说。
此外，提高货币政策有效性。这次统计口径调整前，受新股发行和存款冲时点等因素影响，季末存款规模和资金价格容易出现大幅波动，在一定程度上削弱了货币政策效果。调整后，存贷款统计口径中已经包含了存款类金融机构与非存款类金融机构之间大部分的资金往来，因此，资金在这两部分之间的相互转移不会引起存款规模和资金价格的大幅波动，由此提高货币政策有效性。
央行还评估了存贷款统计口径修订的影响。
在存款准备金方面。盛松成称，按照“387号文”的要求，新纳入各项存款口径的非存款类金融机构存款适用的存款准备金率暂定为零。因此，这次存款口径修订目前不影响存款准备金的交存。这种做法在国际上也是有先例的。比如在美国，非个人定期存款、个人储蓄存款等非交易账户，以及一定金额以下的交易性账户都属于法定存款准备金交存范围，但准备金率都为零。
在货币供应量方面，由于非存款类金融机构存放在存款类金融机构的款项已计入广义货币M2，这次统计口径调整不直接影响货币供应量统计。
在社会融资规模方面，由于社会融资规模反映的是金融体系对实体经济的资金支持，不包括金融机构之间的资金往来。因此，这次统计口径调整不会直接影响社会融资规模。
在利率方面，这次调整后，对新纳入各项存款口径的存款，利率管理政策保持不变，利率仍然由资金供需双方按照市场化原则协商确定，不会直接影响市场利率。
此外，盛松成补充表示，需要指出的是，存贷款统计口径修订是从2015年开始的。刚才发布的2014年数据仍然按照原口径统计，2月份开始将按新口径发布2015年度数据，同时央行也会按新口径回溯2014年数据。
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